Türkiye’de Döviz Kuru

Abstract

Bu çalışmaOcak 2005-Haziran 2025 döneminde Türkiye’de faizenflasyon ve döviz kuru arasındaki ilişkileri ampirik olarak incelemektedir. Çalışmada; enflasyonun göstergesi olarak TÜFE’nin aylık artış oranıfaizin göstergesi olarak politika faizi ve döviz kuru değişkeni olarak ABD Doları kullanılmıştır. Analizlerde Hacker–Hatemi J simetrik ve Hatemi J asimetrik nedensellik testleri kullanılmıştır. Üç değişkenli VAR sistemi çerçevesinde elde edilen simetrik nedensellik bulgularıdöviz kuru ile faiz oranı arasında karşılıklı ve güçlüdöviz kurundan enflasyona doğru güçlü ve enflasyondan faiz oranına doğru ise istatistiksel olarak zayıf bir nedenselliğin varlığını ortaya koymaktadır. Asimetrik nedensellik analiz sonuçları ise ilişkinin doğrusal olmadığını ve şokların yönüne bağlı olarak farklılaştığını göstermektedir. Özellikle faiz oranındaki negatif şokların enflasyonu artırdığıenflasyondaki negatif şokların ise faizi yükselttiği belirlenmiştir. Ayrıcaasimetrik genelleştirilmiş etki-tepki analizleri (AGIRF)özellikle döviz kuru ve enflasyon şoklarının faiz dinamikleri üzerinde yön-bağımlı ve kalıcı etkiler yarattığını göstermektedir. BulgularTürkiye ekonomisinde para politikası aktarım mekanizmasının doğrusal olmayan yapısını ortaya koymakta ve politika tasarımının bu asimetrik dinamikleri dikkate alan bütüncül bir çerçevede yürütülmesi gerektiğini göstermektedir.