Küçük ve Orta Ölçekli Şirketlerde Finansal Performans ve Kurumsal Yönetim İlişkisi: Borsa İstanbul Gelişen Şirketler Piyasası Üzerine Bir Uygulama

Abstract

Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da işlem gören Küçük ve Orta Ölçekli Şirketlerin kurumsal yönetim uygulamalarının,onların finansal performans göstergelerine etkisini ölçmektir. Bu amaçla, 2011-2017 döneminde Borsa İstanbul, Gelişenİşletmeler Pazarı’nda işlem gören 25 şirket incelenmiştir. Bu şirketlerin yönetim kurulu büyüklüğü, CEO’nun görevde kalmasüresi ve ikililiği(duality), yönetim kurulundaki bağımsız yönetici oranı ve kadın yönetici oranı gibi kurumsal yönetimilkeleri değişkenlerinin şirketlerin ROA (aktif karlılık), ROE (öz sermaye karlılığı) oranlarına test edilmiştir. Araştırmadapanel veri regresyon analizi yöntemi kullanılmıştır. Çalışmada panel veri regresyon analizi sonucunda kurumsal yönetimilkeleri değişkenlerinden sadece CEO’nun görevde kalma süresinin KOBİ’lerin finansal performansını olumlu yöndeetkilediği ve onlar için önemli bir parametre olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bu sonuç önceki çalışmaları desteklemektedir.